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5月19日，小米汽车在官方微博告示，将于5月22日19点发布小米SUV车型YU7，自研手机SoC芯片玄戒O1和小米15SPro旗舰手机将于同日发布。

雷军浮现，此次重磅新品特殊多：手机SoC芯片小米玄戒O1，小米15SPro，小米平板7 Ultra，小米首款SUV 小米YU7等。

讯息公布后，关系话题一度冲上热搜。

据追风交往台讯息，18日，高盛发布研报，瞻望小米一季度智妙手机、大家电及平板业务进展强盛。小米在智妙手机范围连接取得阛阓份额，尤其是在中国阛阓，其高端化程度稳步鼓吹。尽管全球智妙手机出货量增长放缓，但自研玄戒O1芯片的推出可能进一步助力小米高端化策略。

在AIoT业务方面，高盛瞻望AIoT收入同比增长约50%，尤其是大家电和平板电脑将成为AIoT业务的迫切增长点。瞻望2025年SU7(含SU7 Ultra)委用量约为32万辆，YU7约为8.5万辆。

高盛对小米防守"买入"评级，想法价上调至62港元。截止发稿，小米股价为51.95港元，距离想法价约有21.6%的高潮空间。

智妙手机业务稳步擢升阛阓份额

5月17日晚，在小米15周年策略新品先导发布直播中，小米集团总裁卢伟冰浮现，“‘玄戒O1’芯片是小米造芯10年的要津里程碑，相等值得大家期待；搭载小米自研‘玄戒O1’芯片的家具有好几款，不单是是手机。”

雷军默示，惟一作念高端旗舰SoC，才会简直掌持先进的芯片技能，才能更好撑持咱们的高端化策略；小米玄戒O1选拔第二代3nm工艺制程，力图踏进第一梯队旗舰体验。

高盛在研报中对小米2025年智妙手机出货量预期（1.7亿部）低于阛阓共鸣（1.81亿部），但看好小米在中国阛阓连接从苹果和荣耀等品牌中获取阛阓份额。高盛的数据炫耀：

2025年一季度全球智妙手机阛阓同比增长1%，小米全球阛阓份额达14%纵脱5月11日的52周中，小米在中国阛阓的47周竣事同比份额增长，优于OPPO、苹果和荣耀等竞争敌手

高盛以为，自研玄戒O1芯片的推出可能进一步助力小米高端化策略，同样于苹果Mac自研芯片后的阛阓进展（自2020年11月发布自研芯片后，Mac全球PC阛阓份额平均擢升约2个百分点至9%）。

也有业内东谈主士称，跟着小米自研手机芯片的发布，小米将成为继苹果、三星、华为之后，全球唯四、国产唯二领有中枢自研芯片的手机品牌。有券商分析师评价称，“玄戒O1”的发布绚烂着小米芯片技能自主权的简直冲破。

AIoT业务高速增长

高盛默示，小米AIoT业务进展亮眼，一季度收入同比增长约50%，远超行业平均水平：

大家电范围：国内空调、洗衣机和雪柜销售额分离同比增长103%、184%和145%；电视和清水器销售额分离同比增长7%和78%平板电脑：全球出货量同比增长57%至310万台，在全球和中国均位居第三

高盛瞻望，大家电和平板电脑行动两个最迫切的AIoT细分范围，将在2027年孝敬AIoT业务约40%的销售额和50%的毛利，高于2024年的30%/35%水平。

小米电动车工场二期已于4月中旬通过政府验收，且于上周委用小米，这意味着很快将运行试出产。同期，三期工程也炫耀出早期迹象。高盛瞻望：

SU7（包括SU7 Ultra）2025/26年委用量将达约32万/33.5万辆YU7瞻望委用量约8.5万/36万辆，异常于特斯拉Model Y在中国销量是Model 3的2.3倍AI生态加快构建

值得贯注的是，小米还在4月30日推出了首个开源推理型大言语模子MiMo：

MiMo-7B尽管参数目较小但能适用于高端智妙手机，在公开数学推理和代码竞赛评估中逾越了OpenAI的o1-mini和阿里巴巴的QwQ-32B-Preview小米OS原生AI助手"超等小爱"月活用户达8,200万，成为中国AI原生利用中名按序五的家具

高盛以为，凭借逾越7亿活跃智妙手机装配基础和9亿多贯穿的AIoT建造，小米正在构建全球最大的AIoT生态系统，有望打造无处不在的奢华者导向型物千里着巩固能生态系统。

高盛防守小米2025-27年收入预测基本不变，但上调了同期疏浚后净利润预测3-6%，以反应更强盛的IoT销售和毛利润远景：

2025年一季度瞻望收入同比增长45%至1095亿元疏浚后净利润同比增长70%至94亿元想法价从59港元上调至62港元，基于：1) 小米中枢业务23倍2026年EV/NOPAT；2) 小米电动车业务740亿好意思元的DCF估值；3) 10%控股公司扣头四大积极催化剂，助力股价回升

在13日的研报中，德银以为，在将来两个月内，小米将有四个积极的催化剂：

一是一季度功绩报告。报告瞻望，小米2025年一季度销售额将同比增长9%，达到75869辆， “智能电动汽车过火他新业务”的毛利率将环比增长至22%。

因此，德银瞻望小米电动汽车业务的净亏空将同比下落87%，环比下落57%，约为3亿元东谈主民币；一季度总收入将持平，约为1090亿元东谈主民币，毛利率为230亿元东谈主民币（环比增长3%）；一季度经疏浚净利润为100亿元（同比增54%，环比增20%）。

二是“Xring”芯片发布。

三是投资者日步履。公开信息炫耀，小米谋划于6月3日举办“2025投资者日”会议，随后于6月4日至5日在北京进行智能电动汽车工场参不雅。

四是“YU7”SUV发布。 报告预测，“YU7”SUV的月销量将达到每月约3万辆。

 

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