芯片巨头超威半导体公司（AMD）交出了一份超出预期的事迹阐发，但未能拆除市集对AI（东说念主工智能）泡沫的担忧。

　　当地时刻11月4日，AMD公布了戒指2025年9月30日的第三季度事迹，阐发本事公司营收达到92.46亿好意思元，同比增长36%，高于市集预期的87.4亿好意思元；好意思国通用管帐准则下（GAAP）净利润为12.43亿好意思元，上年同期为7.71亿好意思元，同比大幅增长61%；Non-GAAP下每股摊薄收益1.20好意思元，高于市集预期的1.16好意思元。

　　由于好意思国芯片出口戒指，AMD第三季度事迹中未包含向中国出售的MI308芯片的收入。此前，AMD曾告诫称，瞻望新一轮出口戒指将使公司本年营收耗损15亿好意思元。

　　事迹教导方面，AMD瞻望2025年第四季度营收达到96亿好意思元，坎坷浮动3亿好意思元，高于此前市集预期的92亿好意思元，但其上限刚达到部分机构预测的99亿好意思元，体现出AMD此前一系列配合公约的申诉速率可能慢于一些分析师的预期。同期，公司瞻望毛利率将从三季度的52%升至54.5%，未能超出市集预期。

　　AMD董事长兼CEO苏姿丰暗意：“咱们渡过了一个出色的季度，创下了营收和盈利的新记录，反馈出市集对咱们高性能的EPYC与Ryzen措置器以及Instinct AI加快器的鄙俚需求。公司第三季度的创记录阐扬以及强壮的第四季度教导，记号着公司增长轨迹的明显普及。”

AMD第三季度事迹摘记。着手：AMD

　　4日今日，好意思股市集大型科技股大批下落，AMD（Nasdaq：AMD）股价跌3.70%收于每股250.05好意思元，总市值4058亿好意思元。本年以来，AMD股价照旧翻了一番。不外，由于财报未能给市集带来太大惊喜，公司盘后股价跌近5%。

　　分业务来看，AMD数据中心业务在第三季度营收43亿好意思元，同比增长22%，公司称主要受益于对旗劣等五代EPYC CPU和Instinct MI350系列GPU的强壮需求激动。

　　不久前，AMD先后与OpenAI和甲骨文（Oracle）执意配合公约。OpenAI将在将来数年部署高达6GW（千兆瓦）的AMD Instinct GPU，首批1GW树立将于2026年下半年干涉使用。同期，AMD已向OpenAI刊行最高1.6亿股认股权证，行权条目与芯片部署程度及股价里程碑挂钩。

　　随后，甲骨文也文告，公司将从2026年第三季度起在其数据中心中部署5万块来自AMD的Instinct MI450芯片。

　　苏姿丰在财报后电话会上暗意，AI业务有望在2027年为公司带来“数百亿好意思元”的年收入：“咱们瞻望，与OpenAI的配合将显赫加快咱们的数据中心AI业务发展，并有望在将来几年内创造逾越1000亿好意思元的收入。”

　　苏姿丰还谈到，瞻望公司PC（个东说念主电脑）芯片业务的增长速率会逾越举座市集。在电话会上，有分析师追问苏姿丰何时智力看到AI芯片为公司营收带来更多增长。目下，AMD的AI业务增速本色上低于其传统的PC芯片业务。

　　对此，苏姿丰重申了此前对AI芯片市集范围的预测，即在将来三年内，该市集范围将飙升至5000亿好意思元以上：“诚然率先谈到5000亿好意思元时嗅觉好多，但咱们以为将来几年还会有更大的发展机遇，这特地令东说念主忻悦。”她暗意，公司将在11月11日举办的“财务分析师日”活动上公布更多细节。

　　其他业务方面，第三季度，主要为预计机提供芯片的客户端业务营收看护了高增速，同比增长46%至创记录的28亿好意思元，AMD称其主要获利于创记录的AMD Ryzen桌面措置器销售额，以及家具组合结构优化。

　　游戏业务营收同比大增181%至13亿好意思元，主要受益于半定制家具营收增长和对AMD Radeon GPU的强壮需求。

　　苏姿丰暗意，在沐日季到来之前，微软和索尼齐提高了旗下Xbox和PlayStation游戏机的产量，从而带动了AMD半定制芯片收入的增长。

　　而在镶嵌式业务方面，AMD营收不息下滑。镶嵌式业务部门该季度的收入为8.57亿好意思元，同比下降8%。

　　财报发布前，摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）暗意，在英伟达的压力下，当今要评估AMD的市集份额还为时过早：“诚然公司与OpenAI的配合无疑是一个加快身分，但依赖云劳动提供商去激动6GW的范围增长，其中仍存在一些不信托性。最终，要念念普及市集份额，AMD需要提供比英伟达更高的投资申诉率；而客户对此依然存疑，因为AMD的机架密度较低，还要进一步完善生态系统。”

　　诚然AMD三季度事迹举座阐扬出众，但市集似乎并莫得被打动。分析指出，AMD本次财报发布后股价走低，主如若由于此前大幅高潮后的赚钱回吐，以及投资者面对第四季度利润率压力接管保捏严慎。

　　跟着公司接连文告与OpenAI和甲骨文配合公约，AMD股价已在夙昔的一个月中涨超20%。同期，AMD对第四季度营收和利润率的预期齐莫得显赫超出预期。AMD暗意，由于新芯片和圆善的AI系统需要进一步产能延迟，瞻望公司的运营用度将在第四季度出现增长。

　　盘考机构Futurum Group的CEO丹尼尔·纽曼（Daniel Newman）暗意，市集但愿看到AMD数据中心业务更强壮的增长。诚然AMD EPYC措置器的市集阐扬特地出色，但部分投资者驰念其Instinct AI GPU的需求增长速率还不够快。

　　同期，AMD依然靠近来自英伟达的深广竞争压力。一周前，英伟达CEO黄仁勋在一次演讲中暗意，将来五个季度，预测公司Blackwell系列芯片和假想于来岁推出的Rubin系列芯片的总销售额有望达到5000亿好意思元。